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全球央行纷纷转鸽 已有14家央行降息

2019-06-10 12:08:51 来源:
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2019年以来,宽松、降息似乎已重新成为全球货币政策的主题。据不完全统计,年初至今降息的央行已多达14家。

印度打响了降息“第一枪”。2019年2月7日,印度央行宣布将基准利率下调25个基点至6.25%,开启全球降息之旅。其后,埃及、吉尔吉斯斯坦、格鲁吉亚、阿塞拜疆、牙买加、巴拉圭、尼日利亚等一众国家央行也开始降息。

4月4日,印度央行再次将基准利率下调25个基点至6%。这一回,选择跟进的不只有哈萨克斯坦、阿塞拜疆、乌克兰、马来西亚、菲律宾等发展中国家,还包括了新西兰、澳大利亚这两个发达国家。5月8日,新西兰联储实施了该国自2016年11月以来的首次降息,拉开了发达国家降息的序幕。6月4日,澳大利亚联储宣布降息25个基点,也是该国近三年来的首次降息,并将基准利率直接降到了历史低位。

近期全球央行纷纷转鸽,包括美联储在内。市场此前普遍预期全球央行将于2019年加息,但目前纷纷“倒戈”并转为预期降息。欧央行原计划年内要加息,但紧缩还没开始就已结束,并推出了新一轮定向长期再融资操作。5月8日新西兰联储公布降息, 本周澳大利亚也宣布降息,有分析认为,全球“降息潮”有望就此正式拉开序幕。

6月份的头两个工作日,我国央行较为“罕见”地连续开展逆回购。据央行公告显示,周一、周二,央行以利率招标方式分别开展了800亿元和600亿元的7天逆回购,中标利率均为2.55%。

市场分析指出,一般月初流动性较为充裕,央行较少在月初开展资金投放操作,此次释放流动性的原因在于本周央行逆回购和mlf的集中到期,或使得市场短期内资金供求紧张、缺口较大。

此外,6月份mlf到期6630亿,7月份mlf到期8850亿,为历史上单月mlf到期最大规模。与此同时,6月份金融机构面临半年度考核,通常流动性都会较为紧张。

国盛证券认为,综合看三大因素促使我国货币将继续宽松:其一,美联储降息通道打开,无疑为我国货币政策宽松进一步释放了空间;其二,5月以来,中国pmi、企业盈利、就业状况等数据明显走弱;其三,5月底银行接管事件,事实上打破了刚兑,引发短期流动性冲击。

中金公司固收研究团队表示,从监管层未来化解风险的角度来看,向银行体系注入流动性是缓解冲击的主要途径。但上周来看,投放流动性的工具主要是逆回购,期限短,而且更集中在大型银行,并不能解决中小银行面临的负债端压力。因此更有效的化解方式应该是降准或者至少针对中小银行的定向降准。


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