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离岸人民币地方债发行加快 境外投资机构踊跃认购

2022-11-09 15:20:48 来源:
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本报记者 包兴安

继去年先行先试发行离岸人民币地方债后,近日,广东、海南等地相继发行离岸人民币地方政府债券,吸引了境外投资机构踊跃认购,凸显出国际资本市场对于中国经济以及政府信用的持续信心与充分认可。

东方金诚公用事业一部资深分析师马丽雅对《证券日报》记者表示,发行离岸人民币地方政府债券是地方政府拓展融资渠道的体现,有助于完善地方债管理机制,提高交易的透明化与市场化程度。同时,对于推动人民币国际化、加快中国地方债市场与国际金融市场的衔接有着重要作用。

年内已发行120亿元

据记者统计,截至目前,年内离岸人民币地方债发行规模已达120亿元。

今年11月7日,深圳市财政局发布消息称,近日,深圳市在香港特别行政区发行离岸人民币地方政府债券50亿元,募集资金将用于城市轨道交通、水治理和产业园区建设等项目。

本次发行充分遵循国际市场规则,受到国际知名投资机构的广泛关注,簿记定价获得投资人踊跃认购,吸引来自多个不同国家和地区的共计44个账户下单认购,包括来自政策性银行、商业银行、基金、私人银行以及其他金融机构的订单。簿记定价峰值订单规模达151.37亿元,订单倍数高达3.03倍。

10月26日,海南省在香港特别行政区发行50亿元离岸人民币地方政府债券。债券募集资金将投向海洋经济及海洋保护项目、绿色环保项目、医疗及住房等民生保障项目;10月28日,广东省在澳门特别行政区发行20亿元离岸人民币地方政府债券。筹集资金将全部用于广州市南沙区重大项目建设。

从海南省、广东省发行结果来看,离岸人民币地方政府债的发行获得来自国际知名的银行、资管、基金等各类境外投资机构的广泛关注和踊跃认购。海南省此次债券发行达到2.2倍超额覆盖,广东省此次债券发行的认购倍数为2.5倍。

中国财政学会绩效管理专委会副主任委员张依群对《证券日报》记者表示,近年来,地方债开始走出国门,以人民币债券形式向境外投资机构发行,并得到海外投资方的积极响应,认购积极性较高,认购规模不断扩大,认购比例不断提升。这一方面说明中国经济的安全性和发展韧性得到海外投资者普遍认可;另一方面有利于人民币国际化,中国参与国际资本市场的能力不断增强。

去年10月12日,广东及深圳分赴澳港发行离岸人民币地方债合计72亿元。

当日,广东省政府在澳门特别行政区成功发行22亿元离岸人民币地方政府债券。这是首笔在澳门本地簿记发行、登记托管并上市交易的地方政府债券。筹集资金用于教育、科技、农业等领域;深圳市在香港特别行政区发行50亿元离岸人民币地方政府债券。募集资金用于普通公办高中建设、城市轨道交通和水治理等项目。

马丽雅表示,离岸人民币地方债在发行品种上实现了突破创新,陆续推出绿色债券、蓝色债券等品种。在促进粤港澳大湾区融合发展、深化自贸港高水平开放等方面起到了积极作用,从而推动循环、低碳经济发展。

发行主体有望扩容

新的融资手段为地方高质量发展提供了新的助力。

展望未来,张依群表示,近年来,我国地方政府债券发行规模增速较快,发行对象、渠道不断扩展。未来,境外发行人民币债券规模将会进一步扩大,期限、利率等会更加灵活,国际国内资本融合程度会以债券形式进一步加深,并对维护国际资本市场稳定、丰富债券品种、促进资本有效流动发挥更加积极作用。

“从需求端来看,中国地方政府债券拥有利率价格相对稳定、收益可观且兑付记录良好等优势,且地方政府债务管控严格,地方政府的偿债意愿和偿债能力都有充分保障。”马丽雅预计,随着我国债券市场对外开放不断深化,离岸人民币地方政府债券未来有望吸引更多各类境外投资机构参与。

马丽雅认为,从供给端来看,境外发行地方政府债券存在较大扩容空间。发行主体有望逐步拓展至经济财政实力居前、对外开放程度较高的省份和地区。我国离岸人民币地方政府债券起步较晚,具备后发优势,随着人民币国际化进程的加快,预计离岸人民币地方政府债券发行规模有望进一步扩大。

“从发行市场看,目前离岸人民币地方政府债券只在中国香港和中国澳门发行,后续可根据需要拓展至伦敦、纽约、新加坡、巴黎、东京等国际资本市场,从而提升海外投资者参与我国债券市场的深度和广度,提升我国债券市场的国际影响力。”马丽雅表示。


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