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【计算机】信创是计算机核心投资主线

国泰君安 2022-10-31 13:00:00

科技攻关是二十大报告重要内容。二十大报告提出“主要目标任务是:经济高质量发展取得新突破,科技自立自强能力显著提升,构建新发展格局和建设现代化经济体系取得重大进展。”,“巩固优势产业领先地位,在关系安全发展的领域加快补齐短板,提升战略性资源供应保障能力。”,“以国家战略需求为导向,集聚力量进行原创性引领性科技攻关,坚决打赢关键核心技术攻坚战。”。基础软硬件是科技产业的支柱,信息技术创新直接关系到国家安全,信创产业重要程度上升到一个新的高度。


从党政信创到行业信创,需求全面爆发。2020-2022年是党政信创需求爆发的三年时间,从2023-2027年行业信创将接力党政信创,从金融行业、运营商行业逐渐向教育、医疗等行业扩散,我们认为国产厂商已经从技术上做好了承接国外厂商市场份额的准备。从操作系统到数据库、中间件、应用软件,经过过去三年党政信创的磨炼,国产产品已经基本成熟,未来只要cpu制程突破28nm和14nm的瓶颈,即可宣告中国科技产业的独立。


信创是贯穿整个计算机行业的主线。上一轮计算机行业(2019-2020年)的投资主线是云计算,将所有的细分赛道串联在一起。未来三年计算机的投资主线就是信创,可以将医疗it、管理软件、金融it、网络安全等赛道全部串联。因为底层基础软硬件替换以后上层应用软件需要全面适配升级,将带来大量业务需求。我们认为,信创将带来计算机行业一轮新的景气周期。


投资建议:推荐办公软件龙头金山软件,中间件龙头东方通,数据库龙头太极股份(人大金仓),国产密码龙头(格尔软件)。


风险提示:疫情反复导致项目延期,行业竞争加剧。

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